對於一般投資人而言，當我們了解投資經紀人其實並不和你站在同一邊時，你要如何因應？自立自強的第一步，當然是加強自己的財經金融知識，身為理性投資者的你，根本就不必要捲入由華爾街構築起的大騙局。謹守本分，投資在扎實、能夠產生實際生產力的企業，不冀求「財務槓桿」帶來的超額利潤，才是持盈保泰的王道。

〈華爾街真相〉

美國的金融服務業有本質上的問題，包括利益的衝突、不擇手段的銷售手法、誤導式的行銷，以及隱藏的費用。身為投資人，頂多只能避開一些比較明顯的證券市場地雷，然後接種預防針，讓自己能對抗華爾街的行銷功夫。

方向 1 投資人充實理財知識

散戶投資人必須學習財金知識，而不是期待證券經紀人會把他們的利益當成最重要的事。了解的東西愈多，就愈不會草率行事。

方向 2 法律制定單一委託標準

法律應該訂定單一的受委託標準，規範所有服務一般大眾的投資專業人士。偶爾採用適合度標準是荒謬的事。應該要有統一的標準。

方向 3 教導投資人操作指數股票型基金

投資在指數股票型基金的錢，已經要超過投資在共同基金的資產。我們應該要以某種方式進行大眾宣導，教導一般投資人如何操作指數股票型基金。最終每一個人都會了解，只擁抱指數的積極管理型基金，是時間跟金錢的浪費。

方向 4 推動更簡單、更透明的大眾投資

科技可以讓散戶投資人用更理想的方式管理自己的錢，還能讓他們在不遠的未來，訂定無縫的整體投資與資產分配決策。我們應該推動更簡單、更透明的大眾投資。

方向 5 證券經紀人採取收費制度

證券經紀人應該讓自己走向遵循受委託標準的投資顧問，也必須走向收費制度，開始收取管理費，而不是依據成交數量或賣出的金融商品來收取佣金。華爾街的企業模式必須進行大改造才能做到這點，但很多券商已經開始朝著這條路走，並且建立了獨立的顧問服務業務。

〈投資大師教你獲利公式： 誰說小散戶不能打敗大盤〉

才智和認真不是投資成功的保證，小散戶是有可能成為大贏家的，關鍵就在於學會少數幾個誰都有辦法掌握的簡單概念，並利用 4 種指數型基金，創造卓越的長期報酬。

要素 1 股市裡多的是頭腦好又內行的人

聽信那些上電視解盤、報明牌的名師，也無助於投資成功，只會讓你聽到眾說紛紜的雜音，無法理清頭緒。小散戶打敗大盤的祕訣並不難，就是堅守作者提出的簡單概念，當作你的投資地圖，以做出明智的投資選擇。

要素 2 投資的關鍵很簡單── 找出標的的價值，然後低價買進

成為成功投資人的基本目標，就是找出投資標的真正市場價值，然後用低廉划算的價格買進。某家企業的價值，便是我們預期該企業在整個投資期間內，能夠創造的總體獲利。

要素 3 了解評估企業價值的 5 種方法

專業分析師通常會運用以下 5 種方法，來判斷一家企業的價值：

1. 估算未來獲利的現值

2. 比較同業企業的價值

3. 推算購併價值

4. 計算清算價值

5. 用分類加總來合計價值

實際上，企業會橫跨多項產業；大型企業可能會分成多個事業群，分別經營不同的產業。

要素 4 做買進決定要理智，不要衝動

如上所述，所有的企業估價技巧都很困難：

■ 要判斷自己應接受由政府擔保的較低報酬，還是要投資股票，並非易事。

■ 決定要投資股市後，要如何合理判斷哪一種投資方法最理想？

■ 就算你手上有足夠資金，可按照你認為最合適的比例來購買債券和股票，也不表示能獲得最大的投資報酬。

■ 未來將會出現的新科技，也會對你的投資標的造成影響。

■ 投資標的即將推出的新產品或新服務，同樣會產生影響。要如何評估新商品成功的可能性，然後預測新商品會帶來的營收成長？

投資人一般會從成千上萬家企業之中選擇少數幾家，然後設法了解這家企業和同業企業最近的表現，並持續關注。

要素 5 以完全合法的方法來占得優勢

要改變投資股市的局面，有以下幾種辦法：

■ 你可以買小型企業的股票，這些股票機構投資人連看都不看。

■ 在你了解的產業中，找出 6 到 10 家企業，然後堅持只投資這幾家公司。

■ 尋找特殊狀況的投資標的──例如股權分割、首次公開發行、破產重整釋股、企業重組、購併、清算、出售資產、配股、現金增資、資本重組、選擇權、海外證券、 複合證券等。

以投資股市來說，小額投資人是比大型投資人更具優勢的。只要你願意投入必要的時間和心力，就可以讓局面轉而對自己有利。

要素 6 小額投資人比機構更具優勢

散戶大都會考慮把資金投資在共同基金，由別人來做投資決策。共同基金基本上可以分為主動管理基金和被動管理基金兩類。大多數共同基金經理人都很認真，對他們的投資項目也很擅長，但是他們的工作原本就相當困難，大家一旦發現哪些經理人表現最好，這些基金就會吸引到大量資金，這些經理人反而無法繼續運用當初的成功策略。

要素 7 了解 4 類可運用的指數型基金

由於評價個別股票實際做起來過於費時，又無法事先得知一檔共同基金的表現會是如何，因此許多投資人認為應該投資指數型基金──這類基金的目標是要符合整體股市的表現，而不是特定幾支股票的表現。一般常用的指數有：1. 標準普爾 500 指數，2. 羅素 1000 指數。各種指數型基金的構成和經營方式都有所不同，基本上可分為 4 類：

1. 市值加權指數基金

2. 等值加權指數基金

3. 基本面加權指數基金

4. 價值加權指數基金