找創投資金前必修5堂課

想找創投投資你的構想，你不能只是連絡創投公司，說你有個很棒的商業構想，這樣做是行不通的。如果你能事先做好功課，多了解一點創投運作的方式，將更可能順利得到創投的青睞。

2017年，總部位於美國的各家創業投資公司，向新創及非新創公司挹注的資金總計約達840億美元。其中最負盛名、最成功的創投公司都聚集於矽谷，尤其是沙山路（Sand Hill Road）一帶──離史丹佛大學不遠。

目前市值最大的5家公司──蘋果、微軟、臉書、谷歌及亞馬遜，也都獲得創業投資提供資金。那麼，獲得創業投資資金的祕訣是什麼呢？

搞懂創投5堂課

要獲得創業投資資金，你必須了解並考慮以下幾點：

1 了解創業投資運作方式──要了解創投公司如何做出決策，首先要了解公司背後支持者的動機。這些投資人投資創業投資，通常是為了讓資產類別多元化，並在理想情況下產生高於市場的報酬。一般來說，他們會期待獲得至少12％至15％的報酬，因此會對創業投資公司施加很大的壓力。

2 做出妥善的公司設立決策──設立公司時，要確保善加考量各個面向，否則創投資金將不會成為你未來的選項。總體而言，從一開始你就應該設立一家「股份有限公司」，並且思考如何配置所有權股份給創辦人、員工及投資人。因此，創業時務必諮詢你的律師，詳加討論稅務及公司治理等問題。因為了解該如何成立公司，對於你未來公司的健全體質至關重要。

3 了解創投融資流程──與創投公司接洽前，務必先決定好你的目標、所需的資金金額以及理由。你要說服他們，你的公司有潛力成為他們的全壘打投資項目。要實現這一目標，你要說服創投相信：
① 你追求的市場夠大。
② 你的團隊特別適合眼前的機會。
③ 你要提供比現有的選項強10倍或便宜10倍的產品。
④ 你的商業模式要如何獲得一批可獲利的顧客。
⑤ 你打算如何在未來籌集更多資金。
如果你的故事夠具說服力，簡報過程順利，那麼下一步創投公司就會給你「投資條件書」，你便可以開始正式與創投業者協商可能的投資計畫。

4 遵循合約限制──如果你的資金來自創投公司，董事會與執行長雙方都將被要求在法律規定的限制條件下運作，並加上創投公司額外施加的治理。一般而言，一個理想的董事會不會涉入營運事務過深，但對於未上市公司而言，當董事代表不同類別的股票時，他們對於公司最佳發展方向可能會有不同的看法，甚至產生重大分歧。身為執行長的重要職務就是管理董事會（儘管董事會有權聘雇或解雇執行長），並且透過具體做法拿捏平衡。

5 計畫投資報酬如何回流──如果一切依計畫進行，創投將在以下兩項常見的清算事件發生時退出你的公司：
① 公司進行首次公開募股並公開上市。
② 公司接受另一家公司的收購要約。
對於在公司生命週期的初期投資於你的創投公司而言，以上兩者都是很好的結果。由於首次公開募股流程相當冗長並受嚴格監管，愈來愈多創投支持的公司最終決定接受收購。今日，大約80％的創投退場都是透過收購。

創投公司曾有一段時間握有大量權力，因為他們控制資金來源，而資金可說是一種稀缺資源。但現在情況不同了，因為有許多非創投公司一樣可提供資金。然而，你仍舊希望透過創投獲取人脈，並從創投的指導及管理指引中獲益。隨著世界變得更平，全球的創業機會前所未有地開放興盛，現在也仍是創投業者的大好時機。

「創業家與創投公司並非相互對立，我們不是世足賽上奮力擊敗對方的足球隊。相反地，我們是合作夥伴。只要我們同意合作（甚至不同意合作），我們就在同一陣線上。我們都希望創立良性的企業，看到這些企業發揮影響力改善世界，並在過程中共同實現經濟利益。我們需要創業家，我們需要你的構想及你的膽識。我們需要你的公司及你對業務成長的投入奉獻。我希望能夠闡明創業投資的運作方式及原因，為創立公司創造更多、更好的機會。」──史考特．庫柏