巴菲特的優勢（Buffett's Advantages）

巴菲特具有一般投資者所沒有的兩大優勢。首先，巴菲特在進行大型投資時總能獲得有利的條款。如果沒有波克夏投入的巨額資金，這類交易是很難達成的。因此巴菲特能跟電信公司 Level 3 和能源公司 Williams Cos. 等上市公司先達成私下交易。這些公司樂見波克夏的加入，也會主動促成交易。由於巴菲特喜歡收購擁有優秀管理者的公司，讓他們繼續自行管理，這種策略幫助巴菲特完成了難以計數的投資。

企業通訊（Business Wire）總裁譚瑞姿（Cathy Baron Tamraz）寫信向巴菲特說明為何他們公司符合波克夏旗下事業的基本特性，巴菲特在讀完信後，認為企業通訊與波克夏的確很適合，尤其信中提到企業通訊節省所有不必要的開支，沒有秘書或管理部門，卻不惜鉅資進行科技相關投資，以取得優勢並促進事業的發展。這一點吸引了巴菲特，讓他立刻回電給譚瑞姿，隨後波克夏也與主導企業通訊的股東達成協議。另外，波克夏收購應用承保（Applied Underwriters）公司 81% 的股權，巴菲特對於管理團隊開創出卓越的事業，並以奧瑪哈（Omaha）作為營運總部的許多優勢予以肯定。該公司提供小型企業的人事薪資外包服務，以及勞工退休保險，顧客多半是加州的企業。雖然 1998 年時該公司只有 12 位員工，但它卻收購了一家遠在奧瑪哈、經營類似業務、而員工有 24 人的公司。

巴菲特的另一項優勢是，波克夏業務和投資實力的核心在於保險業務。巴菲特相當善於使用各項保險工具的浮動保費進行有利可圖的投資，他也能讓精妙的保險業務自我經營。美國在 2005 年受到颶風襲擊後，保費上升的現象，更讓波克夏受益匪淺。回顧災難頻傳的 2005 年，波克夏旗下的蓋可（GEICO）車險事業在人員精簡了 4% 的狀況下，保單成交數還逆勢成長了 26%，寫下在短短的兩年內，大幅提昇了 32% 生產力的成績。

市場低估的股票（Undervalued Stocks）

巴菲特曾說：「就算只擁有世界上最大、最珍貴的深藍色鑽石希望之星的 1%，也遠遠勝過擁有一顆 100% 的人造鑽石。（It's far better to own a significant portion of the Hope diamond than 100 percent of a rhine-stone.）」巴菲特寧願用不合理的價格購買優良公司的股票，也不願用很便宜的價格購買可疑公司的股票，他真正尋找的是價值被低估的股票。巴菲特眼光獨到的投資策略，就如同在 1840 年代的美國西部淘金潮，當人們瘋狂地湧向舊金山挖黃金，最聰明的商人，卻靠賣鏟子發了大財。2006 年 5 月，當全球股民陷入恐慌拋股時，巴菲特悄悄地斥資 50 億美元，買下以色列的伊斯卡金屬加工集團（Iscar metalworkiing）80% 的股權。伊斯卡是世界著名的金屬切削刀具與切削技術供應商，當全市場看好原物料需求，高價搶進礦業公司時，巴菲特卻投資於生產金屬工具的設備生產商，伊斯卡這家公司也是巴菲特創立波克夏後首次購併的海外產業。2006 年 3 月，巴菲特以 2 億 7,000 萬美元買進產業龍頭奇異電器（General Electric）780 萬股，激勵奇異股價一路走強，創下近 4 年新高。此外，公用事業一向沒暴利可圖，在巴菲特眼中卻是金雞母。公用事業在經濟成長放緩時是穩定的現金收益來源，同時這些水管、電線與發電廠等，均為高價的實物資產，也具有抗通膨效果。一般人認為公用事業不起眼，但目前波克夏在保險業之外，最賺錢的事業體就是公用事業。